修車工人李彪失業, 加入游水黨當首領. 策動截劫千萬黃金, 順利得手後, 却發現劫到的竟是軍火. 李欲轉正行, 遇女扒手雪, 雪遭追殺, 李仗義相救, 觸怒黑社會大路強人. 後李得何爵士支持, 組織游水幫, 專門對付大路強人魯四, 先後劫其財務公司, 殺其助手, 又計劃劫其毒品倉庫. 詎料李為一手下出賣, 游水幫慘遭殺絕, 李僥倖逃脫. 李趁魯生辰, 決心報仇, 混亂中李刺死魯, 自己亦告受傷, 住院治療. 期間魯之女生觀音誘李當大路強人, 李意動, 後為雪苛責、頓悟, 與雪重過安份生活