宋子祈（呂頌賢飾）與好友徐明暉（韋家雄飾）自小對電影事業充滿憧憬，相約一起考入了雷氏影業創辦的演員訓練班。在不打不相識的情形下，宋子祈與蒲氏總裁的私生子蒲俊（江華飾）成為莫逆之交。蒲俊自小缺乏父愛及家庭溫暖，以致個性偏激、行事任性。在一次偶然的機會裡，蒲俊受到雷氏老闆雷百川（楊群飾）的賞識，以新人之姿主演名演員秦峰（任達華飾）遺作《歌舞昇平》，一炮而紅。其後主演的《秦峰傳》與《風流劍客》，亦同時捧紅了同劇演出的宋子祈。訓練班導師喬剛（方剛飾）對雷氏影業素有野心，不遺餘力提拔蒲俊與宋子祈，卻又居中挑撥離間，使蒲俊對宋子祈的不滿與誤會與日俱增，宋子祈不願與蒲俊爭名，加上對導演工作素有興趣，遂轉向幕後發展。 喬剛製造機會，擄獲雷百川獨生女雷昭儀（樂蓓飾）的芳心，並逼走雷百川的得力助手謝郁文（潘志文飾），最後更在雷百川患病之時，逐步謀奪雷氏影​​業。宋子祈無意中得知喬剛的陰謀，挺身而出幫助雷百川對抗喬剛，並與之對簿公堂，惜因證據不足，喬剛之陰謀依然得逞。 官司結束之後，喬剛更以卑劣手段報復與之作對的宋子祈，幸有喬茵（劉錦玲飾）相助宋子祈，燒掉了其與雷氏的合約，宋子祈方得自由。蒲俊自與余凱晴（區淑貞飾）結婚之後，不再受影迷歡迎，喬剛用計逼走晴，再次捧紅蒲俊。 宋子祈與蒲氏少主蒲傑（林祖輝飾）合資成立新影藝，與喬氏（原雷氏）影業對抗，但喬剛卻收買蒲氏企業中的黑道頭子們將蒲傑趕走，蒲傑經此挫折，一蹶不振。喬剛更運用各種手段，打擊新影藝。