楚云自少離家學藝，結交江湖義士，在江湖行走，為報國盡忠，女扮男裝，自稱“武潘安”。楚雲於相國千金史錦屏所設的擂台中，結識李廣、張轂、徐文亮等英雄好漢。李廣表妹錢瓊珠向楚雲示愛，楚雲假意與瓊珠訂婚掩飾身份。錦屏不值父親圖謀弒君奪位，邀李廣、楚雲等入宮救駕。楚雲平亂有功，獲賜與錦屏配婚。楚雲被逼同時與瓊珠、錦屏成親，於是施計讓分別鍾情於瓊珠、錦屏的張轂、文亮代其洞房。王爺識穿楚雲身份，以楚雲罪犯欺君脅逼楚雲下嫁，楚雲得太后赦免死罪，回复女兒身後與李廣結成佳偶，張轂與瓊珠、文亮與錦屏亦終成眷屬。