老許（許冠文飾）是《內幕》周刊的總編輯，雜誌因內容過份正經而銷量不振，雜誌社面臨倒閉。於拳館教拳的喪標（許冠傑飾）剛被辭退，來到雜誌社應徵，提出應該轉型做娛樂周刊，以女星靈異經歷及緋聞為題，老許接納，二人連同雜誌社職員烏蠅（許冠英飾）一同出動，去捏造可用作頭條的八卦新聞。

三人鎖定了娛樂圈的清純玉女珊珊（洪欣飾）嫁給珠寶大王兒子一事，打算跟蹤，並拍下她做隆胸手術的照片炒作，然而珊珊到美容院只是護膚，三人又裝傻扮瘋，利用珊珊的同情心親近她，成功拍下了標與珊珊的假親密照，打算用以報導她偷會情夫。

於印刷前一晚，標和烏蠅良心發現，奪走了照片和底片，到珊珊的訂婚宴會交還給她。豈料遇上綁匪打劫會場，以珊珊性命要脅未婚夫交出旗下店舖的所有珠寶。三人拍下了大量搶劫現場的照片。後來未婚夫不肯交出財產，使珊珊命懸一線，幸得功夫了得的標出手相助，擊退綁匪。最後雜誌社憑著搶劫現場的報導大翻身，賣得大紅大紫。想要出境潛逃的劫匪餘黨也隨之落網，老許等人並得警察頒發好市民獎及獎金，標亦抱得美人歸。