富翁蔡金聲在繼室蔡夫人臨盆之日, 發現她與管家阿福有染, 聲放狼狗咬福, 蔡夫人乘亂殺夫, 福負傷逃走變成人狼. 二十年後, 蔡夫人之子俊雄邀異母姊靜芝偕其夫陶森和女兒小萍回祖屋共聚. 其間, 萍失蹤, 芝與森追尋至地窖, 驚見人狼挾持萍, 蔡夫人被其看護賈寶珍威脅. 芝逃出找雄求助, 雄竟自揭他就是珍. 原來當年蔡夫人誕下女嬰, 但為繼承家產訛稱生子, 如今其「子」卻為獨吞財產謀害母姊. 此時, 蔡夫人出現, 殺珍後自盡 ; 森則火燒人狼, 救萍脫險